上海证券交易所的门前，正迎来一位特别的探海者。近来，深之蓝海洋科技股份有限公司的IPO请求正式获上交所受理，方案募资15亿元。假如成功，它将成为“我国水下机器人榜首股”。
作为国内抢先的水下机器人产品与解决方案供给商，深之蓝主经营务为缆控水下机器人、自主水下飞行器、水下滑翔机、主动剖面浮标和水下助推机器人等产品的研制、出产、出售和服务，为海洋安全、海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考和海洋文旅等范畴供给产品与专业解决方案。
据悉，此次募资金额中8.6亿元拟用于水下机器人出产基地扩建项目，4亿元用于水下机器人技能讨论研讨及试验中心晋级项目，2.4亿元用于弥补流动资金。
与陆上机器人不同，水下机器人面临通讯、耐压、动力等极点应战，其技能谱系区分严厉。深之蓝的中心产品矩阵，正是根据不同技能途径和使用深度构建的。当然，这与其创始人魏建仓的技能布景和战略眼光相同密不可分。
魏建仓生于1981年，2000年考入天津大学机械学院，成为该校榜首位国防生，并在本科毕业后被保送至国防科技大学攻读研讨生。这段深沉的军工科研布景，奠定了他将尖端技能进行工业化转化的才能与决计。
一方面，他将技能转化为消费爆品，拓荒全新商场。2016年，魏建仓从儿子想被背着游水的童趣中取得创意，创建SUBLUE品牌，之后敞开高端化进程，推出最重要的包含Mix系列、Navbow系列及Vapor系列的水下助推器。
这款产品已成为亚马逊渠道同种类型的产品的销量冠军，在消费级水下助推器范畴占有全球60%的商场占有率，贡献了公司约四分之一的安稳收入。
另一方面，公司深耕工业及特种范畴，服务国家战略。招股书具体展现了其技能金字塔的顶端产品：掩盖0-6000米全水深的缆控水下机器人和自主水下机器人。
这是公司的传统根本盘，实质是经过脐带缆由水面人员进行实时操控的水下机械臂。其技能门槛与价值随作业深度和复杂度飙升。
深之蓝缆控水下机器人产品线现在现已掩盖调查级、轻作业级和作业级的全场景产品矩阵，最重要的包含Performer 系列、河豚系列、江豚系列、海豚系列及鲲系列（在研）。
自主水下机器人（包含自主水下飞行器、水下滑翔机与主动剖面浮标）是一种无需脐带缆衔接、自带动力，经过预编程或智能算法完成自主水下观测与勘探的无人潜航渠道。自主水下机器人搭载声/光/电/磁等勘探传感器，可执行大范围、长时间的水下勘探与数据收集使命，是海洋测绘、资源勘探的要害配备。
深海蓝自主水下机器人产品线 米水深的“橙鲨”“黑鲨”“蓝鲨”AUV 系列、“海翼”AUG 系列及“海翎”主动剖面浮标等产品，已构成完好的勘探配备系统。
至此，深之蓝凭仗消费爆品与国之重器的双轮驱动，构筑了其一起而坚实的产品与商业地图。
自2022年至2025年6月，深之蓝累计完成经营收入7.68亿元，坚持着超越33%的年复合添加率。其消费级明星产品水下助推器，在全球商场占有率已挨近60%，累计卖出超越15万台，成为公司添加的重要引擎。
但是，光鲜的营收背面，是另一组沉重的数字：同期累计净亏本高达2.94亿元。这在某种程度上预示着，公司每取得1元收入，就要支付约0.38元的亏本价值。不过，亏本的起伏正在逐年收窄，从2022年的1.34亿元锐减至2025年上半年的207.81万元。公司估计，扭亏为盈的转折点可能在2026年。
这种“高添加、高亏本”的形式，是简直一切硬科技企业冲击卡脖子技能时有必要穿越的典型阶段。亏本首要流向了两个方向：一是继续高额的研制投入，三年半累计达1.92亿元；二是规划化扩张带来的巨大开支。怎么平衡技能冲击与商业健康，是深之蓝有必要回答的难题。
深之蓝的成长史，也是一部浓缩的我国科技危险投资史。自2013年建立以来，公司累计完成了超10轮、总额超越13亿元的融资。长长的股东名单上，汇聚了顺为本钱（雷军旗下）、春华本钱、源星本钱等超越30家闻名组织。
本钱的潮水为何如此汹涌地涌向这个看似小众的赛道？一个不容忽视的时代布景是，2025年，深海科技初次被写入政府工作报告，与商业航天、低空经济并排成为国家战略性新兴工业。
据ICV Tank数据，全球水下机器人商场规划估计将在2030年到达601亿美元，我国商场约占有24%（1000亿元）。长时间资金商场敏锐地嗅到了这股来自深海的、由国家毅力与工业远景一起驱动的气味。
在多轮本钱注入的进程中，创始人魏建仓从始至终坚持了对公司的肯定操控。这位国防科技大学毕业的前军事科研院所工程师，经过直接和直接方法算计操控了公司41.34%的表决权。他曾回想，最早的天使投资人简直是以买彩票的心态支撑了他。现在，这张“彩票”即将在科创板揭开终究面值，魏建仓的工程师团队仍然牢牢掌着舵。
上市并非结局，而是更剧烈竞赛的开端。跟着海洋强国战略的推动，方针的清晰和商场的宽广，必定招引更多重量级玩家入局。
深之蓝招股书中坦白提醒了前方的应战。在全球高端商场，特别是作业级缆控水下机器人范畴，瑞典的萨博、美国的Oceaneering等巨子已深耕数十年，它们凭仗深沉的技能沉淀、完好的解决方案和遍及全球的服务网络，构筑了极高的壁垒。
此外，公司本身也面临着从技能攻坚向规划盈余困难转型的应战。怎么提高存货的周转功率，怎么办理敏捷添加的应收账款危险，怎么让投入巨资的研制更高效地转化为盈余产品，这些都是上市后摆在面前的实际考题。
